Снижение ставки или низкая цена: почему взлетели акции застройщиков

Редакция портала Всеостройке.рф разбиралась, что повлияло на рынок ценных бумаг в 2025-м.

 В начале этого года акции застройщиков на Мосбирже выросли за один день на 15%. Котировки ПИКа за шесть дней на 36%, «Самолета» – на 32%, расписки «Эталона» – на 27%, ЛСР – на 15%. Что могло спровоцировать подобную тенденцию? 

В ожидании чуда

Опрошенные аналитики пояснили порталу Всеостройке.рф: рост акций связан сразу с несколькими факторами. При общем спаде продаж новостроек в прошлом году на 25%, ценные бумаги эмитентов должны были отразить похожую тенденцию. Однако роль сыграл благоприятный прогноз, говорит независимый эксперт в сфере финансов Александр Кузнецов. Так, глава государства заявил, что в стране необходимо продолжать программы льготного жилья. И обозначил сроки – до 2030 года при ставке в 7,9%. Безусловно, рынок отреагировал на это позитивно и акции растут с конца декабря 2024 года.

Еще один фактор – эффект FOMO, когда на рынке скупается все подряд, добавляет директор департамента развития Межотраслевой Ассоциации СРО «Перспектива» Александра Аверина

«ЦБ, не повышая ключевую ставку уже несколько заседаний подряд, дал рынку намек о достижении её пика, – рассказывает порталу Всеостройке.рф Александра Аверина. – Это мнение поддержали главы крупных банков, например, Герман Греф (Сбер) и Андрей Костин (ВТБ), которые ожидают снижения ставки в будущем».

Отметим, из-за роста ключевой ставки число выданных ипотечных кредитов с начала года снизилось на 53%. Помимо этого, сами девелоперы берут кредиты в банке под строительство. Ведь средства, полученные от населения при продаже, поступают на эскроу-счет, который доступен лишь после сдачи объекта.

Также инвесторы перераспределили капитал из безопасных активов (например, фондов ликвидности) в более рискованные, включая акции застройщиков. И дополнительный импульс дал приток нерезидентов и общий рост ликвидности на рынке. Однако текущий рост во многом спекулятивен и основан на ожиданиях, а не на фундаментальных улучшениях, считает Аверина.

Еще одной причиной «взлета» акций стала их стоимость. Еще в прошлом году мы видели рекордные показатели по снижению котировок на рынке ценных бумаг именно строительных компаний.

«Сейчас они растут с гораздо меньшей цены, а значит, и процент прироста – выше, – поясняет Александр Кузнецов. – Приведу пример: акция стоила 1000 рублей. Когда она обвалилась на 46% (за 2024 год), то ее цена достигла 540 рублей. И теперь, если она вырастает на 50%, то ее стоимость будет равна не 1000, как раньше, а лишь 810 рублей. Получается, что в процентах прирост высокий, а по стоимостному выражению, инвестор еще находится в минусе».

Что будет дальше

Стоит ли покупать акции строительных компаний сегодня? По мнению Александра Кузнецова, только в том случае, если инвестор делал это и раньше. Также хорошие перспективы у тех, кто рассматривает активы в качестве долгосрочного инвестирования. 

«Но если вы только сейчас узнали об этом и на ажиотаже желаете приобрести себе их в портфель, то помните: сегодня более 75% застройщиков находятся на грани банкротства. И если ситуация со спросом на жилье в ближайшее время не изменится, то зачем подобные риски?», – рассуждает эксперт.

Есть факторы, которые могут вызвать и скорое падение акций. По мнению Александры Авериной, это: увеличение ставки, сохранение и ужесточение санкций. Сохраняются и ключевые риски в этом секторе – волатильность из-за переоценки активов и отток капитала при смене рыночных трендов.

Ранее портал Всеостройке.рф писал, как сэкономить на ипотеке в 2025 году: важные нюансы для тех, кто планирует покупку.