Олег Гришанков, заместитель генерального директора ПАО «АПРИ» по коммуникациям: «Низкая доля облигационного долга существенно не влияет на наши затраты по кредитному портфелю»
Как чувствует себя компания сегодня и почему привлекает деньги на свои проекты с помощью облигаций под высокие проценты — эксклюзивно для портала Всеостройке.рф.
Серьезное падение стоимости акций крупных застройщиков жилья спровоцировало высокую активность инвесторов по покупке их бумаг. Первым в России региональным девелопером на Московской бирже стала компания «АПРИ» из Челябинска. Почему застройщик принял решение выйти на IPO, что это изменило для компании и почему активно привлекает на свои проекты деньги с помощью облигаций под большие проценты в эксклюзивном интервью директору портала Всеостройке.рф Светлане Опрышко объяснил заместитель генерального директора ПАО «АПРИ» по коммуникациям Олег Гришанков.
— «АПРИ» активно привлекает на свои проекты деньги с помощью облигаций под большие проценты (до 30%). Зачем такие меры? «Дешевле» денег на рынке нет?
— Облигации для компании закрывают ту часть долга, которая не покрывается значительно более дешёвым проектным финансированием. Исторически средства от облигаций использовались на покупку новых земельных участков и, в большей степени, развитие инфраструктуры. Основа кредитного портфеля Группы, как и большинства девелоперов, — проектное финансирование. По итогам 9 месяцев 2024 года доля облигационного долга в кредитном портфеле около 13% (по итогам 2023 года была ~16%). Низкая доля облигационного долга существенно не влияет на наши затраты по кредитному портфелю. При этом мы видим существенную отдачу в стоимости кв. м за счёт более развитой инфраструктуры в наших проектах.
— Каким образом планируется рассчитываться с инвесторами, учитывая непростую ситуацию на рынке недвижимости?
— Основной источник погашений облигаций (на текущий момент уже погашено облигаций на 1,725 млрд рублей) — средства от раскрытия эскроу. Как писали в предыдущем ответе, развитая инфраструктура увеличивает стоимость кв. м (по нашим оценкам, на 20–30%), эта дополнительная маржинальность и позволяет обслуживать/погашать наши облигационные выпуски.
— На что будут направлены средства с продажи облигаций?
«СРО не смогли сформировать действенные механизмы очищения своих рядов от недобросовестных субъектов предпринимательской деятельности»
— Сейчас у нас в планах совокупно привлечь 1 млрд рублей, в первую очередь средства пойдут на строительство Фан-парка и инфраструктуру в новых очередях флагманского проекта «Твоя Привилегия». Оба проекта в нашем домашнем регионе – Челябинске.
— На IPO компания вышла буквально этим летом. Почему приняли такое решение?
— Компания стала первым в России региональным девелопером на Московской бирже. В рамках сделки мы привлекли 880 млн рублей в формате cash-in, то есть инвесторы сделали дополнительное вложение в капитал компании. Это позволило нам получить дополнительную ликвидность для осуществления наших амбициозных планов, а также снизило долговую нагрузку в относительных показателях. Выход на IPO также позволил нам повысить кредитные рейтинги сразу на 2 ступени. Так, два независимых кредитных рейтинговых агентства НКР и НРА подняли свои рейтинги кредитоспособности до уровня ВВВ-, что подтверждает нашу способность обслуживать долги.
Помимо денежных эффектов, сделка позволила нам полноценно выйти на федеральный уровень и получить ликвидный инструмент для работы с партнерами в форме собственных акций. Например, теперь мы можем проводить M&A-сделки, оплачивая доли собственными акциями. А появление наших акций на бирже подняло узнаваемость бренда как среди партнеров, так и среди покупателей жилья и государственных органов, что уже позитивно сказывается на нашем бизнесе.
— Как обстоят дела с продажами у компании? Насколько они просели на фоне отмены массового субсидирования ипотечных ставок?
— По итогам 9 месяцев 2024 года объём продаж 13,45 млрд рублей (+31% к 9 месяцам 2023 года). В кв. м рост продаж составил 6%. При этом в МСФО выручка росла более быстрыми темпами (+135% к 9 месяцам 2024 года), это связано с особенностями учёта выручки девелоперов и отражает повышение строительной готовности проектов группы.
Чтобы нивелировать влияние сокращения льготных программ, сейчас предлагаем клиентам программы, которые в том числе помогают покупателям получить льготную ипотеку, лимиты на нее в банках еще есть. Доля льготной ипотеки в структуре продаж сейчас составляет 70%, из них семейная ипотека — 90%. Доля сделок за наличный расчет выросла до 30%. Продажи в «Фанпарке» идут стабильно, несмотря на высокую ключевую ставку.
— В чем причина изменения в структуре акционеров? К кому перешли акции миноритария Виктора Иванова?
Техническое действие, изменения в структуре владения общества связаны с завершением процедуры наследования 7,7% обыкновенных акций «АПРИ», ранее принадлежавших крупному миноритарию Виктору Иванову, и соответствующего переоформления прав на эти акции на Артема Иванова .
— Кто сегодня владеет акциями компании и в каких долях?
Как мы указывали в МСФО за 9 месяцев текущего года, по состоянию на 30 сентября: Е.Н. Бугрова: 11,04%, В.С. Иванов: 7,55% (изменения я озвучил в ответе на предыдущий вопрос), Т.В. Карабинцев: 36,88%, А.С. Букреев: 17,67%, А.Д. Овакимян:15,02, прочие участники: 11,84%.
Если не считать появление новых инвесторов после IPO, структура собственности компании не менялась последние несколько лет
— С какими показателями планируете завершить этот год? А 2025?
— У нас уже есть операционные результаты и МСФО по итогам 9 месяцев 2024 года, основное:
Выручка 14,1 млрд (+135% к 9 месяцев 2023);
Продажи 13,45 млрд (+31% к 9 месяцев 2023);
Собственный капитал 7,6 млрд (+51% с начала года);
Отношение Чистый долг / LTM EBITDA составило ~3,1.
Давать точные прогнозы по итогам года мы не можем, но в целом ожидаем продолжение существующей динамики.
По 2025 году наша аналитика показывает, что отложенный спрос на покупку недвижимости нового качества остался, и рынок в этом смысле не перегрет. Люди хотят менять сценарий своей жизни, переезжать из старого жилфонда. Сложности с ипотекой могут поддержать в какой-то степени рынок вторичного жилья, что в свою очередь простимулирует программы «Трейд-Ин», которые раньше работали хуже. Не исключено появление льготной государственной программы кредитования, разговоры на эту тему в Госдуме ведутся. Плюс мы находимся в переговорах с крупными предприятиями промышленного сектора на территориях нашего присутствия, которые столкнулись с миграционным приростом, для создания совместных льготных программ обеспечения жильем. Также не стоит забывать, что снижение в следующем году ключевой ставки повлияет на увеличение спроса на рынке недвижимости. В следующем году Группа сосредоточится на развитии имеющегося портфеля проектов без его увеличения, а также на достижении целей Стратегии, так как запас прочности для этого у компании сформирован.
Ранее портал Всеостройке.рф сообщал, что крупнейший челябинский застройщик «АПРИ» установил цену размещения акций в рамках первичного размещения в 9,7 рубля.
Павел Федосов, руководитель центра IoT МТС, эксклюзивно для портала Всеостройке.рф и канала «Альянс Цифровых Лидеров в стройке» прокомментировал новости.
02-01-2025 13:34 О компании, конкуренции на рынке и планах – эксклюзивно для портала Всеостройке.рф.
10-12-2024 12:55 О тенденциях развития рынка высокобюджетных новостроек в границах старой Москвы – эксклюзивно для Всеостройке.рф.
09-12-2024 9:00 О тяжелых временах для девелоперов и о том, какие компании останутся на плаву, – эксклюзивно для портала Всеостройке.рф.
06-12-2024 13:45 Паспорта размещены на сайте ведомства и содержат показатели до 2030 года.
24-01-2025 8:55 Перечень станет основой реестра ИТ-расходов всех федеральных министерств и ведомств.
24-01-2025 8:13 Редакция Всеостройке.рф на примере ЖК «ФоРест» в Татарстане рассказала, как воплощаются в жизнь главные тренды, которым следуют девелоперы в строительстве малоэтажных ЖК высокого класса во всем мире.
23-01-2025 17:56 Подборка ТОП-5 жилых комплексов с сити-фермами и теплицами от портала Всеостройке.рф.
23-01-2025 17:06 
