04.12.2024 14:47
Как чувствует себя компания сегодня и почему привлекает деньги на свои проекты с помощью облигаций под высокие проценты — эксклюзивно для портала Всеостройке.рф.
Серьезное падение стоимости акций крупных застройщиков жилья спровоцировало высокую активность инвесторов по покупке их бумаг. Первым в России региональным девелопером на Московской бирже стала компания «АПРИ» из Челябинска. Почему застройщик принял решение выйти на IPO, что это изменило для компании и почему активно привлекает на свои проекты деньги с помощью облигаций под большие проценты в эксклюзивном интервью директору портала Всеостройке.рф Светлане Опрышко объяснил заместитель генерального директора ПАО «АПРИ» по коммуникациям Олег Гришанков.
— «АПРИ» активно привлекает на свои проекты деньги с помощью облигаций под большие проценты (до 30%). Зачем такие меры? «Дешевле» денег на рынке нет?
— Облигации для компании закрывают ту часть долга, которая не покрывается значительно более дешёвым проектным финансированием. Исторически средства от облигаций использовались на покупку новых земельных участков и, в большей степени, развитие инфраструктуры. Основа кредитного портфеля Группы, как и большинства девелоперов, — проектное финансирование. По итогам 9 месяцев 2024 года доля облигационного долга в кредитном портфеле около 13% (по итогам 2023 года была ~16%). Низкая доля облигационного долга существенно не влияет на наши затраты по кредитному портфелю. При этом мы видим существенную отдачу в стоимости кв. м за счёт более развитой инфраструктуры в наших проектах.
— Каким образом планируется рассчитываться с инвесторами, учитывая непростую ситуацию на рынке недвижимости?
— Основной источник погашений облигаций (на текущий момент уже погашено облигаций на 1,725 млрд рублей) — средства от раскрытия эскроу. Как писали в предыдущем ответе, развитая инфраструктура увеличивает стоимость кв. м (по нашим оценкам, на 20–30%), эта дополнительная маржинальность и позволяет обслуживать/погашать наши облигационные выпуски.
— На что будут направлены средства с продажи облигаций?
— Сейчас у нас в планах совокупно привлечь 1 млрд рублей, в первую очередь средства пойдут на строительство Фан-парка и инфраструктуру в новых очередях флагманского проекта «Твоя Привилегия». Оба проекта в нашем домашнем регионе – Челябинске.
— На IPO компания вышла буквально этим летом. Почему приняли такое решение?
— Компания стала первым в России региональным девелопером на Московской бирже. В рамках сделки мы привлекли 880 млн рублей в формате cash-in, то есть инвесторы сделали дополнительное вложение в капитал компании. Это позволило нам получить дополнительную ликвидность для осуществления наших амбициозных планов, а также снизило долговую нагрузку в относительных показателях. Выход на IPO также позволил нам повысить кредитные рейтинги сразу на 2 ступени. Так, два независимых кредитных рейтинговых агентства НКР и НРА подняли свои рейтинги кредитоспособности до уровня ВВВ-, что подтверждает нашу способность обслуживать долги.
Помимо денежных эффектов, сделка позволила нам полноценно выйти на федеральный уровень и получить ликвидный инструмент для работы с партнерами в форме собственных акций. Например, теперь мы можем проводить M&A-сделки, оплачивая доли собственными акциями. А появление наших акций на бирже подняло узнаваемость бренда как среди партнеров, так и среди покупателей жилья и государственных органов, что уже позитивно сказывается на нашем бизнесе.
— Как обстоят дела с продажами у компании? Насколько они просели на фоне отмены массового субсидирования ипотечных ставок?
— По итогам 9 месяцев 2024 года объём продаж 13,45 млрд рублей (+31% к 9 месяцам 2023 года). В кв. м рост продаж составил 6%. При этом в МСФО выручка росла более быстрыми темпами (+135% к 9 месяцам 2024 года), это связано с особенностями учёта выручки девелоперов и отражает повышение строительной готовности проектов группы.
Чтобы нивелировать влияние сокращения льготных программ, сейчас предлагаем клиентам программы, которые в том числе помогают покупателям получить льготную ипотеку, лимиты на нее в банках еще есть. Доля льготной ипотеки в структуре продаж сейчас составляет 70%, из них семейная ипотека — 90%. Доля сделок за наличный расчет выросла до 30%. Продажи в «Фанпарке» идут стабильно, несмотря на высокую ключевую ставку.
— В чем причина изменения в структуре акционеров? К кому перешли акции миноритария Виктора Иванова?
Техническое действие, изменения в структуре владения общества связаны с завершением процедуры наследования 7,7% обыкновенных акций «АПРИ», ранее принадлежавших крупному миноритарию Виктору Иванову, и соответствующего переоформления прав на эти акции на Артема Иванова .
— Кто сегодня владеет акциями компании и в каких долях?
Как мы указывали в МСФО за 9 месяцев текущего года, по состоянию на 30 сентября: Е.Н. Бугрова: 11,04%, В.С. Иванов: 7,55% (изменения я озвучил в ответе на предыдущий вопрос), Т.В. Карабинцев: 36,88%, А.С. Букреев: 17,67%, А.Д. Овакимян:15,02, прочие участники: 11,84%.
Если не считать появление новых инвесторов после IPO, структура собственности компании не менялась последние несколько лет
— С какими показателями планируете завершить этот год? А 2025?
— У нас уже есть операционные результаты и МСФО по итогам 9 месяцев 2024 года, основное:
Выручка 14,1 млрд (+135% к 9 месяцев 2023);
Продажи 13,45 млрд (+31% к 9 месяцев 2023);
Собственный капитал 7,6 млрд (+51% с начала года);
Отношение Чистый долг / LTM EBITDA составило ~3,1.
Давать точные прогнозы по итогам года мы не можем, но в целом ожидаем продолжение существующей динамики.
По 2025 году наша аналитика показывает, что отложенный спрос на покупку недвижимости нового качества остался, и рынок в этом смысле не перегрет. Люди хотят менять сценарий своей жизни, переезжать из старого жилфонда. Сложности с ипотекой могут поддержать в какой-то степени рынок вторичного жилья, что в свою очередь простимулирует программы «Трейд-Ин», которые раньше работали хуже. Не исключено появление льготной государственной программы кредитования, разговоры на эту тему в Госдуме ведутся. Плюс мы находимся в переговорах с крупными предприятиями промышленного сектора на территориях нашего присутствия, которые столкнулись с миграционным приростом, для создания совместных льготных программ обеспечения жильем. Также не стоит забывать, что снижение в следующем году ключевой ставки повлияет на увеличение спроса на рынке недвижимости. В следующем году Группа сосредоточится на развитии имеющегося портфеля проектов без его увеличения, а также на достижении целей Стратегии, так как запас прочности для этого у компании сформирован.
Ранее портал Всеостройке.рф сообщал, что крупнейший челябинский застройщик «АПРИ» установил цену размещения акций в рамках первичного размещения в 9,7 рубля.
Ректор НИУ МГСУ — о строительстве кампуса к 2027 году, новых исследовательских лабораториях, робототехнике, искусственном интеллекте и подготовке специалистов для отрасли.
28-10-2026 17:45Управляющий директор КОЛДИ — о переходе от лофтов к коллекционной недвижимости, росте портфеля до 25 проектов, работе с городом и подготовке к IPO в 2030 году.
26-10-2026 15:45Основатель и управляющий партнёр ООО «ЦОД ЭКСПЕРТ» — об экономике строительства дата-центров, сохранности данных, резервных копиях и новых требованиях к безопасности.
25-10-2026 13:00Руководитель аппарата Комиссии Госдумы по обеспечению жилищных прав граждан — об альтернативах дорогой ипотеке, наёмных домах, возможностях КРТ и цифровизации строительства.
24-10-2026 18:15
4 
3 
3 
3 
Бочка бензина за покупку квартиры, кошки на строительном заборе, комедия про соседский ремонт и другие нестандартные маркетинговые идеи девелоперов, которые заставляют улыбнуться.
29-10-2026 20:00
Открытый газобетон, стальная лестница, спальня под крышей. Таунхаус Кати Павловой занимает всего 55 метров. Но именно здесь писались песни.
29-10-2026 19:00
От компактных студий до просторных резиденций: особенности планировки и бытового оснащения тайских квартир, которые могут удивить российского покупателя.
29-10-2026 18:00
Рубль за здание звучит как шутка, но в Челябинской области это вполне рабочий инструмент.
29-10-2026 17:00
По инициативе Клуба инвесторов Москвы столичные власти утвердили корректировки региональных норм, регулирующих строительство на таких территориях.
29-10-2026 16:00
Подробнее читайте в нашем материале.
29-10-2026 15:15
Об этом РБК рассказали налоговые юристы. Такие запросы могут быть связаны с проверкой налогового резидентства, полноты декларирования доходов и соблюдения валютного законодательства.
29-10-2026 14:45
Новые требования распространяются на полисы страхования залоговой недвижимости. Теперь они должны покрывать повреждение или уничтожение жилья в результате атак беспилотников, терактов и диверсий.
29-10-2026 14:40
Необычные архитектурные решения, многомиллионные стройки и здания с минимальным бюджетом. Рассмотрим, как отечественные бюро воплощают смелые идеи в разных странах и что стоит за их реализацией.
29-10-2026 14:00
Фрэнк Ллойд Райт построил за свою карьеру десятки зданий, но планетарий у него один.
29-10-2026 13:00
Независимая площадка девелопмента
России и стран СНГ
